बुधवारी, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ने, सलग दुसऱ्यांदा आपला प्रमुख रेपो दर (Repo Rate) कमी केला आणि आपल्या चलनविषयक धोरणात बदल केला, ज्यामुळे अमेरिकेच्या नवीन शुल्कांमुळे (Tariff) मंदावलेल्या अर्थव्यवस्थेला चालना देण्याच्या उद्देशाने अतिरिक्त दर कपातीची शक्यता दर्शविली गेली.
रिझर्व्ह बँक ऑफ न्यूझीलंड (RBN) नंतर, RBI दुसरी केंद्रीय बँक आहे जिने मोठ्या प्रमाणात कर लागू झाल्यानंतर व्याजदरात कपात करण्याचा निर्णय घेतला आहे.
डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या अतिरिक्त टॅरिफमुळे, जगात आणि अमेरिकेत मंदीचा धोका वाढला आहे आणि त्याचबरोबर आर्थिक गोंधळ निर्माण झाला आहे, ज्यामुळे उदयोन्मुख बाजारपेठेतील मध्यवर्ती बँकांच्या वाढीला पाठिंबा देण्यासाठी, दर कमी करणे आणि त्यांच्या कमकुवत चलनांना आधार देणे यापैकी एक कठीण पर्याय समोर आला आहे.
नवीन ‘सुसंस्कृत’ धोरण
भारताच्या चलनविषयक धोरण समितीने (MPC), ज्यामध्ये तीन RBI आणि तीन बाह्य सदस्यांचा समावेश आहे, अपेक्षेप्रमाणे रेपो दर (INREPO=ECI) 25 बेसिस पॉइंट्सने कमी करून 6% केला. फेब्रुवारीमध्ये एका तिमाहीत कपात करून दर कमी करण्यास सुरुवात केली, मे 2020 नंतरची ही पहिली कपात होती.
मध्यवर्ती बँकेनेही आपला दृष्टिकोन “तटस्थ” वरून “समाधानकारक” असा बदलला.
अमेरिकेने 26% टॅरिफ जाहीर केला आहे.
“2024-25 या आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या सहा महिन्यात, कमकुवत कामगिरीनंतर विकासदरात सुधारणा होत आहे, जरी हा दर अजूनही आपल्या अपेक्षेपेक्षा कमी आहे,” असे मल्होत्रा म्हणाले.
सर्व सहा MPC सदस्यांनी रेपो दर कमी करण्याच्या बाजूने मतदान केले.
धोरणाच्या स्थानीत बदलाचा अर्थ असा आहे की MPC केवळ दोन पर्यायांवर विचार करत आहे, एकतर स्थिती कायम ठेवणे किंवा दर कपात करणे, आणि या स्थानीत थेट तरलता परिस्थितीशी संबंधित नाही, असे त्याने सांगितले.
“आम्ही वाढत असलेल्या जागतिक गोंधळाचे निरीक्षण करतो आणि त्याचे भारताच्या वाढीवरील परिणाम MPC ला अधिक दर कपातीसाठी प्रवृत्त करेल,” असे कोटक महिंद्रा बँकेच्या मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ उपासना भारद्वाज म्हणाल्या.
“आम्हाला येत्या वर्षात ७५-१०० आधारबिंदूंनी दर कपातीचा शक्यता दिसते, जागतिक मंदीच्या प्रमाणावर हे अवलंबून असेल,” त्यांनी सांगितले.
वाढ आणि महागाईचा अंदाज कमी
RBI ने आता 6.5% वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे, जो त्याच्या पूर्वीच्या 6.7% च्या अंदाजापेक्षा थोडा कमी आहे. त्यातच महागाईचा दर 4.2% पूर्वीच्या तुलनेत 4% वर येण्याची अपेक्षा आहे.
“अशा आव्हानात्मक जागतिक आर्थिक परिस्थितीत, सौम्य चलनवाढ आणि मध्यम वाढीच्या दृष्टिकोनामुळे MPC ने वाढीला पाठिंबा देत राहणे आवश्यक आहे,” असे समितीने आपल्या लेखी निवेदनात म्हटले आहे.
या घोषणेनंतर भारताचा 10 वर्षांचा बाँड यिल्ड 6.50% वर किंचित कमी झाला, जो आधी 6.51% होता, तर रुपया 86.57 वर थोडासा बदलला होता. बेंचमार्क इक्विटी निर्देशांकांनी त्यांचे नुकसान वाढवले आणि प्रत्येकी 0.6% नी घसरले.
अर्थतज्ज्ञांचा अंदाज आहे की, उच्च दरांच्या प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष परिणामांमुळे चालू आर्थिक वर्षात जगातील पाचव्या क्रमांकाच्या अर्थव्यवस्थेच्या वाढीला 20-40 बेसिस पॉइंट्सचा फटका बसू शकतो.
“आम्हाला आरबीआयच्या अंदाजांपेक्षा वाढ कमी दिसते आहे आणि 2026 च्या आर्थिक वर्षात ती 6.3% राहण्याची अपेक्षा आहे,” असे एचडीएफसी बँकेच्या प्रमुख अर्थशास्त्रज्ञ साक्षी गुप्ता म्हणाल्या.
रुपयाची घसरण
सोबतच्या चलनविषयक धोरण अहवालात, मध्यवर्ती बँकेने म्हटले आहे की, “वाढता व्यापार संरक्षणवाद आणि चलन युद्धाचा धोका यामुळे रुपयावर आणखी दबाव येऊ शकतो.”
जर, डॉलर सध्याच्या गृहीतकापेक्षा, म्हणजे 86 प्रति यूएस डॉलरपेक्षा 5 टक्क्यांनी घसरला तर हे होऊ शकते.
10 फेब्रुवारीला, अमेरिकेने 87.95% या विक्रमी निचांकी पातळीवर पोहोचल्यानंतर, रुपया 1.2% नी घसरला आहे.
टीम स्ट्रॅटन्यूज
(रॉयटर्सच्या इनपुट्ससह)
